Czynniki kształtujące parametr zmienności cen akcji banków

W pracy podjęto próbę określenia determinant zmienności stóp zwrotu z cen akcji w sektorze bankowym w Europie na podstawie 182 banków w 26 krajach. Głównym celem autorki niniejszej rozprawy jest określenie czynników wewnętrznych oraz zewnętrznych wpływających na badaną zmienność oraz zidentyfikowanie, na które zmienności historyczne stóp zwrotu z kursów akcji banków wpływa więcej determinant. Dane użyte w rozprawie są kwartalne za okres 2004-2015. Zastosowano modele panelowe z dekompozycją składnika losowego oraz modele panelowe ze zmiennymi sztucznymi, co pozwoliło doprowadzić do odpowiednich wniosków. Po pierwsze badane zmienne zależne lepiej wyjaśniają czynniki zewnętrzne niż wewnętrzne (dane specyficzne dla badanego banku). Po drugie w większości przeprowadzonych badań więcej czynników wpływa na zmienności długoterminowe niż krótkoterminowe.